专题：市场“降温”导向或延续 机构建议降低主题仓位待切换布局正中优配
特朗普突然对韩国出手。
美东时间1月26日，美国总统特朗普宣布，因韩国国会迟迟未批准美韩贸易协议，他已决定将对韩国汽车、木材、制药产品以及其他“对等关税”项目的税率从15%上调至25%。受此影响，在美上市的韩国ETF（韩国ETF-iShares MSCI）在美股盘后直线跳水，一度大跌超2%。
另外，贵金属市场也遭遇剧烈波动，黄金、白银在刷新历史高点后大幅回调。现货白银一度暴涨超14%，最高报117.7美元/盎司，随后跳水并几乎抹去全部日内涨幅，收报约103.8美元/盎司，涨幅仅剩0.86%。现货黄金一度大涨2.5%，最高报5111美元/盎司，随后回落至5008美元/盎司，涨幅为0.51%。
特朗普宣布
1月27日清晨正中优配，据央视新闻，当地时间1月26日，美国总统特朗普在其社交平台“真实社交”发文表示，由于韩国国会未批准并落实此前与美国达成的贸易协议，美方将提高对韩国商品征收的关税税率。
特朗普称，韩国立法机构“未能履行与美国达成的协议”，称该协议是其与韩国总统李在明于2025年7月30日达成，并在其2025年10月29日访韩时再次确认。
特朗普表示，鉴于韩国方面尚未通过该项“具有历史意义的贸易协议”，他已决定将对韩国汽车、木材、制药产品以及其他“对等关税”项目的税率从15%上调至25%。
受此影响，在美上市的韩国ETF-iShares MSCI在美股盘后直线跳水，一度大跌超2%，截至北京时间06：50，跌幅达1.64%。
据央视新闻，2025年11月，韩国政府宣布，韩国和美国正式签署总额达3500亿美元的韩国对美投资协议。其中1500亿美元将投资于美国的造船业，另外2000亿美元投资将涵盖能源、半导体、医药、关键矿物以及人工智能等高科技领域。
根据协议内容正中优配，作为对应条件，特朗普政府降低了韩国进口商品的关税。协议同时设立了一项关键限制：韩国每年对美资本流出规模不得超过200亿美元。美国同意设定这一年度资本流出上限，并允许韩国在外汇市场出现不稳定时灵活调节资金流出节奏，以维护其货币市场稳定。
但据彭博社此前报道，鉴于韩元持续面临贬值压力，韩国决定推迟原定今年向美国执行的高达200亿美元的投资承诺。消息人士透露，该笔投资将推迟至外汇市场趋于稳定后再行推进。韩国企业和个人投资者的资本外流对韩元形成明显压力，但预计汇率后续将逐步企稳。
黄金、白银大跳水
贵金属市场上演巨震，现货白银价格日内一度大涨超14%，但在美股收盘后不久，现货白银几乎回吐了当天全部涨幅，随后仅出现非常有限的反弹，当日最终涨幅不到1%。
现货黄金一度向下跌破5000美元/盎司，最终收涨0.51%，报5008.35美元/盎司，此前曾大涨2.5%，最高报约5111.11美元/盎司。
分析认为，这清楚地反映出，在连续多日由动量推动、追涨情绪主导的行情之后，这轮上涨已经变得极为脆弱。此次大幅回落提高了一个风险，即这轮行情中的投机阶段可能已经暂时告一段落。尽管如此，从更大的背景来看，美元走弱以及地缘政治紧张情绪，仍然对贵金属整体构成支撑。
隔夜美股方面，三大指数集体走强，截至收盘，道指涨0.64%，标普500指数涨0.5%，纳指涨0.43%。
美股大型科技股多数收涨，苹果大涨近3%，Meta涨超2%，谷歌、博通涨超1%，微软涨近1%；特斯拉跌超3%，英伟达、亚马逊小幅收跌。
美股医保概念股盘后全线大跌，哈门那大跌超13%，西维斯健康一度大跌超12%，联合健康跌逾9%。有消息称，白宫提议2027年医疗保险向保险公司支付的费率不变，低于市场预期。
本周美股市场的核心主线无疑是财报季，标普500指数成分股中将有超过90家公司发布季度财报，其中包括科技“七巨头”中的微软、Meta、特斯拉和苹果。目前为止，美股财报季表现强劲，已发布的公司中有76%业绩超出预期。
盈透证券的高级经济学家Jose Torres表示，投资者对本季最受瞩目的财报周充满热情，分析师们正耐心等待有关人工智能计划、投资速度和预期利润的更多细节，以便更好地评估这一主题能否继续支撑这轮牛市。
责编：杨喻程
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